Este lunes a la tarde, Silvina Batakis, la ex ministra de Economía de la provincia de Buenos Aires asumirá como titular del Palacio de Hacienda, tras la renuncia de Martín Guzmán.
Recomponer las finanzas y la confianza del mercado será una tarea titánica para el nuevo responsable de la cartera económica, que sortear una serie de desafíos de manera urgente y son los siguientes
- Subsidios
La demora en la implementación del nuevo esquema de segmentación tarifaria habría sido el detonante de la salida de Martín Guzmán. El nuevo titular del Palacio de Hacienda deberá lidiar con mayor respaldo, el mismo problema. Por el impacto de la guerra en los precios internacional de la energía, el Estado tuvo que incrementar el gasto en subsidios.
Según el Presupuesto presentado recientemente, el aumento de los subsidios energéticos representa unos $459.000 millones, un 66% más.
2. Inflación
Luego del pico de 6,7% en marzo, el IPC subió 6% en abril y 5,1% en mayo. Sin embargo, esta tendencia se habría frenado en junio. Es que, de acuerdo a las primeras estimaciones de las consultoras privadas, los precios minoristas subieron entre 5,2% y 5,5% durante sexto mes del año. El nuevo ministro deberá lidiar con una expectativa de inflación muy elevada.
De acuerdo con el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) hecho por el Banco Central, los analistas consultados proyectan una inflación para 2022 por encima del 70%. El nuevo dato de inflación, ya parece haber roto las expectativas del ministro saliente sin poder reflejar la desaceleración de precios. Romper la inercia, será una tarea titánica.
3. Reservas
Según datos oficiales, el jueves las reservas cerraron en u$s42.784 millones en términos brutos, unos u$s4.780 millones por arriba del cierre de la semana pasada, por haber acumulado más de u$s1.500 millones en compras en el mercado cambiario y a la transferencia de unos US$4.000 millones en DEG que mandó el FMI tras la aprobación de la primera revisión del acuerdo de Facilidades Extendidas. Sin embargo la tendencia se revirtió el viernes con la venta de u$s190 millones, algo que vuelve a encender las alarmas.
4. Mercado cambiario
La brecha será la variable clave a monitorear y los economistas esperan que se mantenga en torno al 90% y el 100%.
La brecha de los dólares alternativos no tienen un impacto directo en la inflación, pero sí en las expectativas, además de desalentar las exportaciones.
5. Financiamiento
A mediados de junio se produjo un colapso de la cotización de los bonos en pesos ajustables por inflación, claves para el financiamiento del Tesoro y para que Economía pueda cumplir la meta del Fondo de no contar con más del 1% del PBI de financiamiento con emisión del Banco Central.
La intervención del organismo para sostener el precio de los bonos generó dudas a los agentes financieros sobre la estrategia económica.
En lo que va de junio (hasta el 27) el Banco Central emitió más de 460.000 millones de pesos para comprar bonos, aunque el verdadero número para el cierre del mes es al menos de 600,000 millones. A esto se le suman adelantos transitorios (ayuda al Tesoro a tasa cero) por 377.000 millones más, es decir, que serán cerca de 1 billón de pesos.
