BUENOS AIRES. El rumor de un acuerdo con los acreedores en 54,8 dólares de valor presente neto hace volar las acciones argentinas en Wall Street. La posibilidad de un acuerdo ya venía siendo la impresión dominante en los mercados. Pero este domingo el Gobierno filtró que no iba a mejorar su oferta y se encaminaba a un default duro.

El Grupo Financiero Galicia trepa 9,35% en lo que va de la rueda, mientras que el papel del Banco Supervielle llega a 11,8% y el de Pampa Energía a 10,2% a la espera de un anuncio oficial que confirme que las partes llegaron a un acuerdo.

Según publicó LPO este lunes que, según sus fuentes, el ministro de Hacienda Martín Guzmán y los acreedores estaban a apenas 4 centavos de diferencia y que iban a hacer cerrar el acuerdo. De hecho, en el mercado esperan que esta misma tarde haya una conferencia de prensa para confirmarlo.

Pero el mercado ya descuenta el acuerdo: YPF sube 5,8%, Transportadora Gas del Sur 6,6%, el banco Macro 9,4% y el Francés 8,2%. Solo Despegar se mantiene en baja de 0,7%, el resto del panel vuela.

La fuerte suba se registra luego de un fin de semana atiborrado de idas y vueltas. Con menos del 40% de aceptación de la propuesta, este sábado el Gobierno analizaba extender la vigencia de la invitación para entrar al canje. Pero luego Alberto Fernández remarcó que las proyecciones económicas para el mundo entero son bastante más pesimistas que cuando comenzaron las negociaciones. Y que no iba a extender la oferta, que iría a negociar directamente con el FMI.

Y aunque difícilmente el FMI vote un acuerdo con un país que no ordenó sus números con los acreedores privados, la tesis del gobierno y que repite uno de los funcionarios argentinos es que los primeros interesados en cerrar con la última oferta son los acreedores. Ello pese a que Black Rock, el fondo más importante, mantiene su postura de no negociar por debajo de 56 dólares por bono.

No obstante, es de esperarse que el gobierno extienda el plazo de negociación, en caso de no acordar con los llamados “fondos buitre” o Holdouts. Es que, desde la asunción de Alberto Fernández, ya se pagaron unos 3 mil millones de dólares de la deuda. Llegar a este punto y declarar el Default, sería como tirar ese dinero a la basura.

Los acreedores, que aseguran haber conseguido el apoyo de nada menos que el 53% de las tenencias de la deuda argentina elegible para este canje, también arrimaron una nueva contrapropuesta al gobierno. Anoche dejaron trascender que sería de 54,9 dólares de valor presente neto, según LPO. Mientras que Guzmán se habría comprometido a no tocar los montos de los pagos, para darles un mayor incentivo a los fondos.

Mucho que perder para ambas partes

Lo cierto es que ambas partes tienen mucho más que perder si las negociaciones fracasan que si llegan a un acuerdo. Además, es de extrema relevancia el hecho de que el grupo Ad Hoc haya agrupado a al menos el 35% de las acreencias dos semanas atrás y al 53% la semana pasada en contra de la propuesta oficial.

En el gobierno primero lo vieron como una derrota, porque de ser efectivamente esos los números, su propuesta habría quedado desbancada una semana antes de la fecha de cierre del canje, fijada para mañana.

Sin embargo, en realidad se trataba de una excelente oportunidad: de poder cerrar un acuerdo con el 53% de los acreedores, más el 35% que hasta el viernes ya había entrado al canje, Guzmán tendría margen suficiente para avanzar en una reestructuración que dispare las Cláusulas de Acción Colectiva tanto para los bonos M como también para los bonos K. Lo que lo dejaría como el autor de un acuerdo sin Holdouts.